Pinigų politika

ECB pinigų politikos strategija

ECB pinigų politikos strategijos vaidmuo

Pinigų politikos strategija – nuoseklus ir struktūrinis aprašymas, kaip bus priimami pinigų politikos sprendimai, reikalingi centrinio banko tikslui pasiekti.

Yra du svarbūs uždaviniai, kuriuos reikia įvykdyti. Pirma, per strategiją politikos formavimo procesui suteikus aiškią struktūrą, užtikrinama, kad ECB valdančioji taryba turėtų reikiamą informaciją ir analizes, kurių reikia tokiems sprendimams priimti (vidinė dimensija). Antra, strategija yra priemonė pinigų politikos sprendimams aiškinti visuomenei (išorės dimensija). Prisidėdama prie pinigų politikos veiksmingumo ir išreikšdama centrinio banko įsipareigojimą palaikyti kainų stabilumą, strategija padeda užtikrinti ECB patikimumą finansų rinkose.

Pagrindinis ECB, kaip Eurosistemos ašies, uždavinys – vykdyti pinigų politiką euro zonoje siekiant palaikyti kainų stabilumą. Nustatydama trumpalaikes palūkanų normas, pinigų politika veikia ekonomiką, o galiausiai – ir kainų lygį.

Dviejų ramsčių principas

Siekdamas kuo geriau vykdyti pinigų politiką, ECB tam tikru būdu nustato kainų stabilumui euro zonoje gresiančios rizikos pobūdį ir mastą. Kad galėtų tai padaryti, ECB reikia nuodugniai analizuoti ekonominius ir pinigų pokyčius. Siekdamas užtikrinti, kad neliktų nepastebėta svarbi informacija, ECB sukūrė vadinamąjį „dviejų ramsčių principą“.

ECB taikomas informacijos, kuri yra svarbi vertinant riziką kainų stabilumui, sisteminimo, vertinimo ir palyginimo būdas yra pagrįstas dviem viena kitą papildančiomis analizės perspektyvomis, vadinamomis dviem „ramsčiais“: 

• ekonomine analize;
• pinigų analize.

Ekonomine analize siekiama įvertinti kainų pokyčius lemiančius trumpalaikius ir vidutinės trukmės veiksnius atkreipiant dėmesį į realų ūkio aktyvumą ir finansines sąlygas. Taip pat atsižvelgiama į tai, kad tokios trukmės laikotarpiu kainų pokyčius daugiausia lemia prekių, paslaugų ir gamybos veiksnių rinkos pasiūlos ir paklausos sąveika.

Pinigų analizė orientuota į ilgesnės trukmės laikotarpį ir nagrinėja ilgalaikį pinigų ir kainų ryšį. Ji iš esmės yra palyginimo priemonė lyginant vidutinės trukmės ir ilgalaikes perspektyvas su iš ekonominės analizės gautais trumpalaikės ir vidutinės trukmės pinigų politikos duomenimis.

Dviejų ramsčių principas sukurtas siekiant užtikrinti, kad vertinant riziką kainų stabilumui nebūtų prarasta svarbi informacija ir kad atitinkamas dėmesys būtų skiriamas įvairiems informacijos aspektams ir jos palyginimui, siekiant susidaryti bendrą nuomonę apie riziką kainų stabilumui. Šis principas atitinka, o kartu ir supažindina visuomenę su diversifikuotos analizės principu ir užtikrina, kad būtų priimami tvirti sprendimai, pagrįsti įvairiomis analizės perspektyvomis.

Plačiau apie ECB pinigų politiką žr. www.ecb.europa.eu/mopo

Taip pat galite užsisakyti spausdintą knygos „The monetary policy of the ECB“ versiją (apytikriai 120 psl.) adresu info@ecb.europa.eu.