Měnová politika

Hospodářská analýza

Hospodářská analýza se zaměřuje na reálnou aktivitu a finanční situaci v ekonomice. Vychází ze skutečnosti, že cenový vývoj je v krátkodobém a střednědobém časovém horizontu ovlivňován z velké míry vztahem nabídky a poptávky na trzích zboží, služeb a výrobních faktorů.

ECB proto v rámci hospodářské analýzy pravidelně vyhodnocuje:

• vývoj celkové produkce,
• poptávku a situaci na trhu práce,
• velké množství ukazatelů cen a nákladů,
• fiskální politiku a
• platební bilanci eurozóny.

V hospodářské analýze hrají důležitou roli makroekonomické projekce odborníků Eurosystému. Za zpracování těchto projekcí odpovídají zaměstnanci ECB a jejich účelem je pomoci utřídit a vyhodnotit velké množství ekonomických údajů a zajistit konzistentnost ekonomických údajů z různých zdrojů. V tomto ohledu jsou projekce klíčové pro jasnější vyhodnocení perspektivy hospodářského vývoje a krátkodobých až střednědobých výkyvů inflace od dlouhodobého trendu.

Z cen aktiv a jejich finanční výnosnosti lze odvodit informace o inflačních očekáváních na finančních trzích. Subjekty na finančním trhu tak například při nákupu a prodeji dluhopisů dávají nepřímo najevo, jaká jsou jejich očekávání ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb a cen. ECB může pomocí řady metod vyhodnocovat ceny na finančních trzích a odvozovat z nich tržní očekávání týkající se budoucího cenového vývoje.

Více podrobností naleznete na internetové stránce www.ecb.europa.eu/mopo/strategy/ecana.