Politica monetaria

Analisi economica

L’analisi economica si incentra sull’attività reale e sulle condizioni finanziarie nell’economia. Tiene conto del fatto che su orizzonti di breve e medio periodo la dinamica dei prezzi risente in larga misura dell’interazione fra domanda e offerta nei mercati dei beni, dei servizi e dei fattori di produzione.

In tale contesto, la BCE esamina regolarmente:

• l’andamento del prodotto complessivo
• la domanda e la situazione del mercato del lavoro
• un ampio ventaglio di indicatori di prezzo e di costo
• la politica di bilancio
• la bilancia dei pagamenti per l’area dell’euro

Le proiezioni macroeconomiche dell’Eurosistema svolgono un ruolo importante nel quadro dell’analisi economica. Questi esercizi prospettici, condotti sotto la responsabilità degli esperti dell’Eurosistema, aiutano a strutturare e sintetizzare una grande quantità di dati e assicurano la coerenza tra diverse fonti di evidenze economiche. In questo senso, rappresentano un elemento chiave per affinare la valutazione delle prospettive economiche e delle oscillazioni di breve-medio periodo dell’inflazione intorno alla tendenza.

I prezzi delle attività e i rendimenti del mercato finanziario possono fornire informazioni riguardo alle aspettative di inflazione degli operatori. Ad esempio, acquistando o vendendo obbligazioni essi esprimono implicitamente le proprie attese sulla dinamica futura dei tassi di interesse e dei prezzi. La BCE si avvale di una serie di tecniche di analisi per ricavare le aspettative implicite del mercato dal prezzo degli strumenti finanziari. 

Per maggiori informazioni, cfr. www.ecb.europa.eu/mopo/strategy/ecana