Monetair beleid

De economische analyse

De economische analyse is in de eerste plaats gericht op de reële bedrijvigheid en de financiële verhoudingen in de economie. Bij de economische analyse wordt rekening gehouden met het gegeven dat prijsontwikkelingen op de korte en middellange termijn voornamelijk worden bepaald door de wisselwerking tussen vraag en aanbod op de goederen-, diensten- en factormarkten.

Daartoe analyseert de ECB regelmatig

• de ontwikkelingen in de totale productie,
• de vraag en de situatie op de arbeidsmarkt,
• een breed scala van prijs- en kostenindicatoren,
• begrotingsbeleid, en
• de betalingsbalans van het eurogebied.

De door medewerkers van het Eurosysteem samengestelde macro-economische projecties spelen een belangrijke rol in de economische analyse. Deze projecties, die onder verantwoordelijkheid van de medewerkers worden opgesteld, helpen een grote hoeveelheid economische gegevens te structureren en inzichtelijk te maken en zorgen ervoor dat economische gegevens uit verschillende bronnen consistent zijn. In dat opzicht vormen zij een sleutelelement bij het aanscherpen van de beoordeling van de economische vooruitzichten en de korte- tot middellange-termijnschommelingen van de inflatie rond de tendens.

Uit de activaprijzen en het rendement op waardepapier kunnen de verwachtingen van de financiële markten ten aanzien van de inflatie worden afgelezen. De impliciete verwachtingen van financiële-marktdeelnemers omtrent toekomstige rentetarieven en prijzen komen bijvoorbeeld tot uiting in de aan- en verkopen van obligaties. Met behulp van diverse technieken kan de ECB financiële koersen analyseren om daaruit de impliciete verwachtingen van de markten ten aanzien van toekomstige prijsontwikkelingen te distilleren.

Zie voor meer informatie www.ecb.europa.eu/mopo/strategy/ecana.